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【油轮数据揭示霍尔木兹海峡状况，油轮运费源冲运费未恢复常态指示能源冲击仍在继续】
布伦特原油
现价约为每桶72美元，数据示接近2月28日冲突爆发前的揭示击仍继续水平，但这并不足以作为判断霍尔木兹海峡是霍尔海峡否恢复正常的准确指标。
⑵ 6月中旬美伊达成60天停火协议后，木兹约1亿桶的状况原油出现释放，导致价格下行。未恢然而，复常截至6月28日当周，油轮运费源冲海峡内各类货物通行量为242艘，数据示远低于战前的揭示击仍继续700艘以上，其中原油油轮的霍尔海峡通行量为57艘，而战时周均仅为15艘。木兹
⑶ 更值得关注的状况风险是“积压产量”——海湾国家因销售渠道受阻而主动减产的潜在供应量，牛津能源研究所主席估计约为每日900万桶，未恢由沙特、阿联酋、伊拉克等国控制。如果这部分产能无法恢复，将是推高油价的重要因素。
⑷ 然而，产量恢复的前提是船东愿意将油轮送入海峡。目前空载船舶数量已从战前约1.5亿桶运力降至不足1亿桶，空船比例极低。伊拉克本月复产受阻即是一个例证。如果空船持续观望，每日2000万桶的战前流量可能只能部分恢复。
⑸ 反映中东至亚洲航线现货运费成本的指数在停火后虽然下跌近40%至每日31.3万美元，但仍显著高于历史平均水平的每日不足10万美元。运费尚未恢复正常，这是一个关键信号——2026年能源冲击可能仍未结束。
